Ελληνικές τράπεζες: Πρωτιά στη μείωση πιστωτικού κινδύνου

Την μεγαλύτερη μείωση στο κόστος πιστωτικού κινδύνου ανάμεσα στις ευρωπαϊκές τράπεζες καταγράφουν το 2026 οι τέσσερις ελληνικές συστημικές, σύμφωνα με ανάλυση του καναδικού οίκου πιστωτικής αξιολόγησης DBRS. Η βελτίωση σημειώθηκε παρά τη σημαντική άνοδο των επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, που επιβάρυνε το λειτουργικό περιβάλλον του κλάδου. Ο οίκος εξέτασε τον δείκτη κόστους κινδύνου (CoR), δηλαδή τις προβλέψεις για επισφάλειες ως ποσοστό των δανείων, σε 53 τράπεζες από 14 ευρωπαϊκές χώρες. Στο δείγμα περιλαμβάνονταν η Εθνική, η Πειραιώς, η Eurobank και η Alpha Bank.

Οι τέσσερις συστημικές κάτω από τις 60 μονάδες βάσης

Για τις ελληνικές τράπεζες, το κόστος πιστωτικού κινδύνου υποχώρησε περίπου κατά 20 μονάδες βάσης σε σχέση με το 2025 και περισσότερο από 30 μονάδες βάσης έναντι του 2024. Ο δείκτης διαμορφώθηκε κάτω από τις 60 μονάδες βάσης στο πρώτο εξάμηνο του 2026, επίπεδο που παραμένει υψηλότερο από αυτό των υπόλοιπων ευρωπαϊκών χωρών. Ο ρυθμός της μείωσης δείχνει ότι η προσαρμογή των ελληνικών ισολογισμών προχωρεί ταχύτερα από τον μέσο όρο της ηπείρου, παρά το δυσκολότερο λειτουργικό περιβάλλον.

Σε επίπεδο Ευρώπης, ο μέσος δείκτης CoR μειώθηκε στις 25 μονάδες βάσης, από 30 μονάδες βάσης το 2025 και 28 μονάδες βάσης το 2024. Παρά τη βελτίωση αυτή, περισσότερες από τις μισές τράπεζες του δείγματος, συγκεκριμένα 29 από τις 53, ανακοίνωσαν υψηλότερο κόστος κινδύνου σε σύγκριση με το 2025. Αυτό αντικατοπτρίζει διαφορετικές τάσεις ανά περιοχή: ο δείκτης συνέχισε να βελτιώνεται στη Νότια Ευρώπη και την Ιρλανδία, ενώ αυξήθηκε στη Βόρεια και την Κεντρική Ευρώπη. Η Ελλάδα, αν και ξεκινά από υψηλότερα επίπεδα, βρίσκεται στην κορυφή των βελτιώσεων.

Η πρόβλεψη του DBRS για συγκρατημένη άνοδο στο επόμενο 18μηνο

Ο καναδικός οίκος εκτιμά ότι οι ευρωπαϊκές τράπεζες έδειξαν ανθεκτικότητα σε περιβάλλον υψηλότερων επιτοκίων, αναμένει όμως μια συγκρατημένη αύξηση του κόστους κινδύνου στους επόμενους 12 έως 18 μήνες. Η πρόβλεψη συνδέεται με τη νέα φάση νομισματικής σύσφιξης της ΕΚΤ, με πιθανές περαιτέρω αυξήσεις των επιτοκίων. Στο βασικό μακροοικονομικό σενάριο, ο DBRS προβλέπει περιορισμένη αλλά ανθεκτική ανάπτυξη και σταθερές συνθήκες για τον τραπεζικό κλάδο.

Την ανθεκτικότητα των τραπεζών ο οίκος την αποδίδει στην πολύχρονη αποκατάσταση των ισολογισμών και τη μείωση των κινδύνων, στα αυστηρότερα πρότυπα αναδοχής δανείων και στο υγιές κανονιστικό πλαίσιο. Συντέλεσαν επίσης οι αυξημένες αποταμιεύσεις μετά την πανδημία και οι ανθεκτικές αγορές εργασίας, που περιόρισαν τον αντίκτυπο των υψηλότερων επιτοκίων στις πιστωτικές απώλειες. Αυτοί οι παράγοντες αντιστάθμισαν το δύσκολο λειτουργικό περιβάλλον και τους αυξημένους γεωπολιτικούς κινδύνους.

Σε αντίθεση με προηγούμενους πιστωτικούς κύκλους που προκαλούσαν γενικευμένη επιδείνωση στα στεγαστικά και επιχειρηματικά χαρτοφυλάκια μετά από αυξήσεις επιτοκίων, μετά το 2022 η πιστωτική επιδείνωση περιορίστηκε σε συγκεκριμένους τομείς. Αυτοί ήταν κυρίως τα εμπορικά ακίνητα και ορισμένοι δανειολήπτες με υψηλή μόχλευση. Σύμφωνα με τον DBRS, πολλές επιχειρήσεις ξεκίνησαν την περίοδο με ισχυρές θέσεις ρευστότητας και μακρύτερες διάρκειες χρέους, ενώ οι ισολογισμοί των νοικοκυριών επωφελήθηκαν από την απομόχλευση, ιδίως μετά την πανδημία, σε αρκετές ευρωπαϊκές χώρες.