Ο ιαπωνικός οίκος αξιολόγησης R&I προχώρησε σε αναβάθμιση των προοπτικών της ελληνικής οικονομίας από σταθερές σε θετικές, διατηρώντας την πιστοληπτική διαβάθμιση στο ΒΒΒ με θετικές προοπτικές. Η κίνηση του οίκου έρχεται εν μέσω διεθνών οικονομικών πιέσεων και θεωρείται ισχυρό μήνυμα εμπιστοσύνης προς την ελληνική οικονομία. Ο R&I συνδέει μια ενδεχόμενη περαιτέρω αναβάθμιση με τη συνέχιση της δημοσιονομικής σταθεροποίησης από τη νέα κυβέρνηση που θα προκύψει μετά τις εκλογές του Ιουλίου 2027.
Διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις και ανάπτυξη του ΑΕΠ
Σύμφωνα με τον οίκο, η ελληνική οικονομία αναμένεται να συνεχίσει να αναπτύσσεται σταθερά τα επόμενα χρόνια. Οι διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις που στόχευσαν στην εξασφάλιση των φορολογικών εσόδων έχουν βοηθήσει το πρωτογενές ισοζύγιο να διατηρεί σημαντικά πλεονάσματα, ενώ το χρέος της Γενικής Κυβέρνησης έχει μειωθεί περαιτέρω. Ο R&I εκτιμά ότι η βελτίωση της δημοσιονομικής κατάστασης θα συνεχιστεί, καθώς η αύξηση των δαπανών παραμένει περιορισμένη βάσει των δημοσιονομικών κανόνων της Ευρωπαϊκής Ένωσης.
Το πραγματικό ΑΕΠ αυξήθηκε κατά 2,1% το 2025, ρυθμός μεγαλύτερος από τον μέσο όρο της ευρωζώνης. Η ανάπτυξη αυτή αποδίδεται στην ιδιωτική κατανάλωση, η οποία στηρίζεται από το αυξημένο διαθέσιμο εισόδημα, στις τουριστικές εισροές, καθώς και στην επενδυτική διεύρυνση λόγω του Ταμείου Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας και των Ξένων Άμεσων Επενδύσεων. Για το 2026, ο οίκος προβλέπει ελαφρώς πιο συγκρατημένο ρυθμό, καθώς ο αυξανόμενος πληθωρισμός και οι εντάσεις στη Μέση Ανατολή βαραίνουν την οικονομία, ωστόσο εκτιμά ότι ο ρυθμός ανάπτυξης θα παραμείνει ισχυρός, κοντά στο 2%.
Τραπεζικός τομέας και ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών
Ιδιαίτερη αναφορά κάνει ο R&I στη σταθερότητα του χρηματοπιστωτικού τομέα, η οποία έχει ενισχυθεί χάρη στην πρόοδο που έχει σημειωθεί στη μείωση των μη εξυπηρετούμενων δανείων. Μέσω ενός κυβερνητικού συστήματος εγγυήσεων, το ποσοστό των «κόκκινων» δανείων στον τραπεζικό τομέα έχει πλησιάσει τον μέσο όρο της ευρωζώνης. Παράλληλα, ο τραπεζικός τομέας έχει βελτιώσει τη ρευστότητά του χάρη στην αύξηση των εγχώριων καταθέσεων, διατηρώντας σταθερό το μετοχικό του κεφάλαιο.
Ο οίκος επισημαίνει επίσης ότι το ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών καταγράφει έλλειμμα περίπου 6% του ΑΕΠ, λόγω σημαντικού εμπορικού ελλείμματος. Ωστόσο, όπως σημειώνει ο R&I, το έλλειμμα αυτό αντανακλά σε μεγάλο βαθμό την αύξηση των εισαγωγών που προκαλείται από τις ισχυρές επενδύσεις της χώρας και δεν το θεωρεί παράγοντα κινδύνου για την τρέχουσα πιστοληπτική εικόνα της ελληνικής οικονομίας.
Ο δρόμος προς τις εκλογές του 2027
Ο R&I συνδέει ρητά την πορεία της πιστοληπτικής αξιολόγησης με τις εξελίξεις μετά τις εκλογές του Ιουλίου 2027. Αν η νέα κυβέρνηση που θα προκύψει τότε συνεχίσει τις προσπάθειες αναζωογόνησης της οικονομίας και τη δημοσιονομική σταθεροποίηση, ο οίκος εκτιμά ότι η αξιολόγηση της χώρας μπορεί να βελτιωθεί περαιτέρω. Για το διάστημα μετά το 2027, ο R&I προβλέπει ρυθμό οικονομικής μεγέθυνσης γύρω στο 1%, καθώς η κυβέρνηση επιδιώκει να μειώσει την εξάρτηση της οικονομίας από τον τουρισμό, στρέφοντας το ενδιαφέρον σε νέες επενδύσεις στη βιομηχανία.
