Ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ συνέχισε να κινείται αισθητά πάνω από τον στόχο της Fed τον Ιούλιο, σύμφωνα με τα νέα στοιχεία που έδωσε στη δημοσιότητα το υπουργείο Εμπορίου των ΗΠΑ. Ο συνολικός δείκτης PCE, το βασικό εργαλείο μέτρησης του πληθωρισμού που παρακολουθεί στενά η αμερικανική κεντρική τράπεζα, κατέγραψε άνοδο 3,7% σε ετήσια βάση, ενώ ο δομικός πληθωρισμός παρέμεινε στο 3,3%. Τα στοιχεία δημοσιεύτηκαν λίγες ημέρες πριν από το ετήσιο συμπόσιο της Fed στο Wyoming και ενόψει της κρίσιμης συνεδρίασης της 15ης και 16ης Σεπτεμβρίου, δίνοντας νέα τροφή στη συζήτηση για την πορεία των επιτοκίων.
Άνοδος 0,2% τον Ιούλιο και ισχυρές καταναλωτικές δαπάνες
Σύμφωνα με τα στοιχεία του υπουργείου Εμπορίου των ΗΠΑ, ο συνολικός δείκτης PCE αυξήθηκε κατά 0,2% σε μηνιαία βάση τον Ιούλιο, διαμορφώνοντας την ετήσια μεταβολή στο 3,7%. Ο δομικός πληθωρισμός, ο οποίος αφαιρεί τις τιμές τροφίμων και ενέργειας και θεωρείται από τη Fed πιο αξιόπιστος δείκτης για τις μακροπρόθεσμες τάσεις, παρέμεινε σταθερός στο 3,3% σε ετήσια βάση. Και οι δύο μετρήσεις ξεπέρασαν κατά 0,1 ποσοστιαία μονάδα τις εκτιμήσεις των οικονομολόγων που συμμετείχαν στην έρευνα του Dow Jones Newswires, όπως μετέδωσε το CNBC.
Παράλληλα με τον πληθωρισμό, τα στοιχεία έδειξαν ότι το προσωπικό εισόδημα των Αμερικανών αυξήθηκε κατά 0,4% τον Ιούλιο, ενώ οι καταναλωτικές δαπάνες ενισχύθηκαν κατά 0,2%, με αμφότερες τις μετρήσεις να ξεπερνούν τις προβλέψεις των αναλυτών. Στις επιμέρους κατηγορίες καταγράφηκε ανομοιόμορφη εικόνα: οι τιμές των αγαθών υποχώρησαν κατά 0,1%, κυρίως λόγω της πτώσης 2,7% στις τιμές της βενζίνης και άλλων ενεργειακών προϊόντων, καθώς και της μείωσης 0,9% στις τιμές επίπλων και διαρκών οικιακών αγαθών. Αντίθετα, οι τιμές των υπηρεσιών κινήθηκαν ανοδικά κατά 0,3%, με τις χρηματοοικονομικές υπηρεσίες και τις ασφαλίσεις να ακριβαίνουν κατά 1,2% και το κόστος στέγασης να αυξάνεται κατά 0,3%.
Προβληματισμός στη Fed ενόψει Wyoming και συνεδρίασης Σεπτεμβρίου
Η εικόνα του πληθωρισμού στις ΗΠΑ εξακολουθεί να δημιουργεί προβληματισμό στους κόλπους της Fed, καθώς τόσο ο συνολικός δείκτης στο 3,7% όσο και ο δομικός στο 3,3% παραμένουν σημαντικά υψηλότερα από τον στόχο του 2% που έχει θέσει η αμερικανική κεντρική τράπεζα. Οι αξιωματούχοι της Fed βρίσκονται αυτή την εβδομάδα στο Wyoming για το καθιερωμένο ετήσιο συμπόσιο, με τα βλέμματα να στρέφονται στην ομιλία του προέδρου της Fed, Κέβιν Γουόρς, την Παρασκευή 28 Αυγούστου. Η τοποθέτησή του αναμένεται να δώσει ενδείξεις για τις προθέσεις της κεντρικής τράπεζας ενόψει της συνεδρίασης της 15ης και 16ης Σεπτεμβρίου.
Οι αγορές, πάντως, δείχνουν να μην αναμένουν άμεση αλλαγή πολιτικής, καθώς εκτιμούν πιθανότητα 1 στις 3 για μεταβολή επιτοκίων στη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου, με το ενδεχόμενο αύξησης να μετατίθεται με μεγαλύτερη πιθανότητα για τη συνεδρίαση του Δεκεμβρίου. Παράλληλα, οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων έχουν ενισχυθεί το τελευταίο διάστημα, με τις αποδόσεις των 10ετών και των 30ετών τίτλων να φτάνουν πρόσφατα στα υψηλότερα επίπεδα από το 2007, λίγο πριν από την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση. Η άνοδος αυτή αποδίδεται στις ανησυχίες των επενδυτών τόσο για τη δέσμευση της Fed στον στόχο του πληθωρισμού όσο και για το δημόσιο χρέος και τα δημοσιονομικά ελλείμματα των ΗΠΑ.
Τι ακολουθεί για τις αγορές
Σε αυτό το κλίμα, υπενθυμίζεται ότι ο υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ, Σκοτ Μπέσεντ, ανακοίνωσε την προηγούμενη εβδομάδα πρωτοβουλία για την ενίσχυση των επαναγορών κρατικού χρέους από το αμερικανικό δημόσιο, μια κίνηση που συνδέεται με την προσπάθεια διαχείρισης του κόστους δανεισμού σε ένα περιβάλλον αυξημένων αποδόσεων. Η συνεδρίαση της Fed τον Σεπτέμβριο αναμένεται να αποτελέσει τον επόμενο σταθμό για τις αγορές, καθώς οι επενδυτές θα αναζητήσουν σαφέστερες ενδείξεις για την πορεία των επιτοκίων μέχρι το τέλος του έτους.
