Η Federal Reserve προχώρησε την Τετάρτη 16 Σεπτεμβρίου 2026 σε αύξηση επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης, την πρώτη από τον Ιούλιο του 2023. Το βασικό επιτόκιο διαμορφώνεται πλέον στο εύρος 3,75%-4%, καθώς οι πληθωριστικές πιέσεις στις ΗΠΑ παραμένουν ισχυρές. Η απόφαση σηματοδοτεί την επιστροφή της αμερικανικής κεντρικής τράπεζας σε φάση νομισματικής σύσφιξης, μετά από μια παρατεταμένη περίοδο σταθερότητας στα επιτόκια.
Διαβάστε επίσης: Ο Δουβίκας ανανεώνει το συμβόλαιό του με την Κόμο έως το 2030
Η απόφαση και οι νέες προβλέψεις της Fed
Η κίνηση της Fed ήταν σε μεγάλο βαθμό αναμενόμενη από τις αγορές, οι οποίες έδιναν πιθανότητα άνω του 94% για αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης. Ο δείκτης τιμών καταναλωτή είχε αυξηθεί κατά 3,4% σε ετήσια βάση τον Αύγουστο, έναντι στόχου 2% της κεντρικής τράπεζας, γεγονός που ενίσχυσε την πεποίθηση των επενδυτών ότι η νομισματική σύσφιξη ήταν αναπόφευκτη. Οι πληθωριστικές πιέσεις έχουν ενταθεί περαιτέρω από την άνοδο του ενεργειακού κόστους, εξέλιξη που συνδέεται με τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή.
Οι νέες προβολές των αξιωματούχων δείχνουν ότι η αύξηση επιτοκίων ενδέχεται να μην είναι μεμονωμένη κίνηση, καθώς 16 από τους 19 αξιωματούχους της κεντρικής τράπεζας βλέπουν τουλάχιστον μία ακόμη άνοδο μέσα στο 2026. Παράλληλα, η Fed αναθεώρησε προς τα πάνω την πρόβλεψή της για τον πληθωρισμό, ο οποίος αναμένεται να διαμορφωθεί στο 3,7% φέτος, με τον στόχο του 2% να μην επιτυγχάνεται πριν από το 2029. Η μακροπρόθεσμη εκτίμηση για το επιτόκιο αυξήθηκε στο 3,2%, από 3,1% στην προηγούμενη πρόβλεψη, ενώ τα επιτόκια αναμένεται να παραμείνουν σταθερά καθ’ όλη τη διάρκεια του 2027.
Η δοκιμασία του Κέβιν Γουόρς και το οικονομικό πλαίσιο
Για τον Κέβιν Γουόρς, νέο πρόεδρο της Fed, η σημερινή απόφαση αποτελεί την πρώτη μεγάλη δοκιμασία της θητείας του στην ηγεσία της κεντρικής τράπεζας. Ο ίδιος είχε υιοθετήσει τις τελευταίες εβδομάδες πιο αυστηρή ρητορική απέναντι στον πληθωρισμό, με τις αγορές να αναμένουν τώρα να διαπιστώσουν αν η αύξηση επιτοκίων αποτελεί μεμονωμένη κίνηση ή την αρχή ενός νέου κύκλου νομισματικής σύσφιξης. Οι αποδόσεις των ομολόγων κινούνται σε πολυετή υψηλά, με το 10ετές ομόλογο να έχει ξεπεράσει το όριο του 5% μέσα στην εβδομάδα, αγγίζοντας το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 19 ετών.
Η Fed καλείται να διαχειριστεί ένα ιδιαίτερα δύσκολο περιβάλλον, καθώς η αμερικανική οικονομία εξακολουθεί να αναπτύσσεται με ικανοποιητικό ρυθμό και η αγορά εργασίας παραμένει σχετικά ισχυρή. Η κεντρική τράπεζα διατηρεί την εκτίμησή της για ανεργία στο 4,1% για το 2026 και προβλέπει ανάπτυξη της τάξης του 2,3%. Ωστόσο, η επιμονή του πληθωρισμού πάνω από τον στόχο, σε συνδυασμό με το νέο ενεργειακό σοκ από το ράλι του πετρελαίου, αυξάνει την πίεση προς την κεντρική τράπεζα να αποκαταστήσει την εμπιστοσύνη των αγορών στη μάχη κατά της ακρίβειας.
Τι ακολουθεί
Σύμφωνα με τις νέες προβολές των αξιωματούχων της Fed, μία ακόμη αύξηση επιτοκίων θεωρείται πιθανή πριν από το τέλος του 2026. Στη συνέχεια, τα επιτόκια αναμένεται να παραμείνουν σταθερά καθ’ όλη τη διάρκεια του 2027, με τις πρώτες μειώσεις να τοποθετούνται από το 2028 και μετά. Η επιστροφή του πληθωρισμού στον στόχο του 2% φαίνεται πλέον να απαιτεί περισσότερο χρόνο από ό,τι εκτιμούσε αρχικά η κεντρική τράπεζα, με τη μάχη κατά της ακρίβειας να παραμένει στο επίκεντρο της νομισματικής πολιτικής των ΗΠΑ.
