Το έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών διευρύνθηκε στα 9,3 δισ. ευρώ την περίοδο Ιανουαρίου-Ιουλίου 2026, αυξημένο κατά περίπου 1,5 δισ. ευρώ σε σχέση με το αντίστοιχο επτάμηνο του 2025. Τα στοιχεία ανακοίνωσε η Τράπεζα της Ελλάδος, σημειώνοντας ότι ούτε η ενίσχυση των εξαγωγών ούτε οι αυξημένες τουριστικές εισπράξεις στάθηκαν αρκετές για να αντισταθμίσουν την επιδείνωση των εισοδηματικών ροών. Η εικόνα του ισοζυγίου πληρωμών δείχνει δύο ταχύτητες, με το εμπόριο και τον τουρισμό να κινούνται θετικά και τα εισοδήματα να «τραβούν» προς τα κάτω το τελικό αποτέλεσμα.
Ενισχυμένες εξαγωγές και ρεκόρ τουριστικών εισπράξεων
Στο επτάμηνο, το ισοζύγιο αγαθών και υπηρεσιών κατέγραψε βελτίωση. Οι εξαγωγές αγαθών αυξήθηκαν κατά 16,1% σε τρέχουσες τιμές, έναντι αύξησης μόλις 5,8% των εισαγωγών, με αποτέλεσμα να περιοριστεί το εμπορικό έλλειμμα της χώρας. Ακόμη και χωρίς τα καύσιμα, οι εξαγωγές ενισχύθηκαν κατά 8,1%, ενώ οι αντίστοιχες εισαγωγές αυξήθηκαν κατά 3,7%. Σε σταθερές τιμές η εικόνα παραμένει θετική, αν και πιο συγκρατημένη, με τις συνολικές εξαγωγές αγαθών να ενισχύονται κατά 4,9% και τις εισαγωγές κατά 0,6%.
Καθοριστική στήριξη έδωσε και ο τουρισμός. Οι ταξιδιωτικές εισπράξεις στο επτάμηνο αυξήθηκαν κατά 12% και έφτασαν τα 13,5 δισ. ευρώ, ξεπερνώντας σε ρυθμό την άνοδο 8,6% των αφίξεων ξένων ταξιδιωτών. Η εξέλιξη αυτή διεύρυνε το πλεόνασμα των ταξιδιωτικών υπηρεσιών και αντιστάθμισε εν μέρει τη χειρότερη πορεία στις λοιπές υπηρεσίες, καθώς και, σε μικρότερο βαθμό, στις μεταφορές. Το συνολικό πλεόνασμα του ισοζυγίου υπηρεσιών διευρύνθηκε, παρά τις πιέσεις σε άλλους επιμέρους κλάδους.
Πού «άνοιξε» η τρύπα των 1,5 δισ. ευρώ
Παρά τη θετική εικόνα σε αγαθά και υπηρεσίες, το αποτέλεσμα δεν πέρασε στο τελικό ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών. Το έλλειμμα των πρωτογενών εισοδημάτων αυξήθηκε, κυρίως επειδή οι καθαρές εισπράξεις από λοιπά πρωτογενή εισοδήματα μειώθηκαν περίπου στο μισό σε σχέση με πέρυσι. Μέρος της πίεσης απορροφήθηκε από τη μείωση των καθαρών πληρωμών για τόκους, μερίσματα και κέρδη, χωρίς ωστόσο να ανατραπεί η συνολική επιδείνωση του ισοζυγίου.
Μεγαλύτερη ήταν η αρνητική συμβολή των δευτερογενών εισοδημάτων, όπου το ισοζύγιο πέρασε από πλεόνασμα το επτάμηνο του 2025 σε έλλειμμα φέτος. Η μεταβολή αυτή συνδέεται κυρίως με χαμηλότερες καθαρές εισπράξεις στους τομείς εκτός γενικής κυβέρνησης και, σε μικρότερο βαθμό, με αυξημένες καθαρές πληρωμές της γενικής κυβέρνησης προς το εξωτερικό. Ως αποτέλεσμα, το έλλειμμα του συνολικού ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών και κεφαλαίων διαμορφώθηκε στα 9,0 δισ. ευρώ.
Στην κατηγορία των άμεσων επενδύσεων, οι απαιτήσεις των κατοίκων έναντι του εξωτερικού κατέγραψαν καθαρές ροές ύψους 2,0 δισ. ευρώ, ενώ οι υποχρεώσεις των κατοίκων έναντι του εξωτερικού σημείωσαν καθαρές ροές 7,6 δισ. ευρώ. Στις επενδύσεις χαρτοφυλακίου, η αύξηση των υποχρεώσεων αντανακλά κυρίως την άνοδο κατά 8,7 δισ. ευρώ των τοποθετήσεων μη κατοίκων σε ελληνικά ομόλογα και έντοκα γραμμάτια, καθώς και αύξηση κατά 2,8 δισ. ευρώ των τοποθετήσεων μη κατοίκων σε μετοχές εγχώριων επιχειρήσεων.
Η εικόνα του Ιουλίου
Εστιάζοντας στα στοιχεία μόνο για τον Ιούλιο του 2026, το πλεόνασμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών περιορίστηκε σημαντικά στα 218,5 εκατ. ευρώ, σε σύγκριση με τον αντίστοιχο μήνα του 2025. Το έλλειμμα του ισοζυγίου αγαθών διευρύνθηκε τον συγκεκριμένο μήνα, καθώς η αύξηση των εισαγωγών ήταν μεγαλύτερη σε απόλυτο ποσό από εκείνη των εξαγωγών. Σε σταθερές τιμές, οι εξαγωγές αυξήθηκαν μόλις κατά 0,5%, έναντι 4,6% των εισαγωγών, δείχνοντας πιο αργό ρυθμό στην εξαγωγική δραστηριότητα.
Αντίθετα, το πλεόνασμα των υπηρεσιών ενισχύθηκε σχεδόν αποκλειστικά χάρη στον τουρισμό. Παρότι οι αφίξεις ξένων ταξιδιωτών μειώθηκαν κατά 3,1% σε σχέση με τον Ιούλιο του 2025, οι ταξιδιωτικές εισπράξεις αυξήθηκαν κατά 7,2%, γεγονός που δείχνει αυξημένη κατά κεφαλήν δαπάνη των επισκεπτών. Η Τράπεζα της Ελλάδος κατέγραψε έτσι μια εικόνα όπου η εξωστρέφεια της οικονομίας παραμένει ενισχυμένη, ακόμη και όταν οι εισοδηματικές ροές πιέζουν το συνολικό ισοζύγιο.
