Η οικονομική ανάπτυξη στις ΗΠΑ επιβραδύνθηκε το δεύτερο τρίμηνο του έτους, σύμφωνα με στοιχεία που δημοσιοποιήθηκαν σήμερα, 30 Ιουλίου 2026, από το Γραφείο Οικονομικής Ανάλυσης του αμερικανικού υπουργείου Εμπορίου. Την ίδια ώρα, η Γερμανία κατέγραψε οριακή αλλά σταθερή άνοδο του ΑΕΠ, παρά τις πιέσεις από την κρίση στη Μέση Ανατολή. Οι δύο οικονομίες κινούνται σε αντίθετες τροχιές, με τις ΗΠΑ να επιβραδύνουν και τη Γερμανία να δείχνει σημάδια ανάκαμψης. Ο πληθωρισμός, ωστόσο, παραμένει βασικός πονοκέφαλος και στις δύο πλευρές του Ατλαντικού.
Επιβράδυνση της οικονομικής ανάπτυξης στις ΗΠΑ
Το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν των ΗΠΑ, προσαρμοσμένο για τον πληθωρισμό, αυξήθηκε κατά 1,5% το δεύτερο τρίμηνο, σύμφωνα με την προκαταρκτική εκτίμηση. Το ποσοστό αυτό σηματοδοτεί σαφή επιβράδυνση σε σχέση με την αρχή του έτους, εξέλιξη που αποδίδεται εν μέρει στην απότομη αύξηση των εισαγωγών. Οι δείκτες του Ιουνίου έδειξαν ήπια συρρίκνωση του ελλείμματος στο εμπορικό ισοζύγιο αγαθών και σταθεροποίηση των αποθεμάτων στο λιανεμπόριο, στοιχεία που οδήγησαν αρκετούς οικονομολόγους να αναθεωρήσουν προς τα κάτω τις προβλέψεις τους, έως και κατά 0,8 ποσοστιαίες μονάδες.
Παρά την επιβράδυνση, οι καταναλωτικές δαπάνες, που αντιστοιχούν περίπου στα δύο τρίτα της οικονομικής δραστηριότητας, αυξήθηκαν με ρυθμό 3,2%, υψηλότερο από το αναμενόμενο. Οι επιχειρηματικές επενδύσεις συνέχισαν επίσης να σημειώνουν άνθηση, κυρίως λόγω της έντονης τάσης για επενδύσεις σε τεχνητή νοημοσύνη. Παράλληλα, ο Δείκτης Δαπανών Ατομικής Κατανάλωσης (PCE), στον οποίο βασίζεται η νομισματική πολιτική της Ομοσπονδιακής Τράπεζας (Fed), υποχώρησε κατά 0,1% τον Ιούνιο, χάρη στη μείωση του κόστους ενέργειας. Σε ετήσια βάση, ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ διαμορφώθηκε στο 3,7%, όπως ακριβώς προέβλεπαν οι εκτιμήσεις των οικονομολόγων.
Η Γερμανία δείχνει αντοχές, ανησυχία για τον πληθωρισμό
Στη Γερμανία, το ΑΕΠ αυξήθηκε κατά 0,2% στο διάστημα Απριλίου-Ιουλίου σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, σύμφωνα με την Ομοσπονδιακή Στατιστική Υπηρεσία. Πρόκειται για το τρίτο συνεχόμενο τρίμηνο ανάπτυξης, μετά την αύξηση 0,3% στο τελευταίο τρίμηνο του 2025 και 0,4% στους πρώτους τρεις μήνες του 2026. Παράλληλα, βελτιώθηκε για τρίτη συνεχή φορά η διάθεση των επιχειρηματιών στον δείκτη του Ινστιτούτου Ifo του Μονάχου, γεγονός που ενισχύει τις ελπίδες για σταδιακή ανάκαμψη της γερμανικής οικονομίας.
Ο πληθωρισμός στη Γερμανία, ωστόσο, αυξήθηκε απότομα τον Ιούλιο στο 2,8% σε ετήσια βάση, μετά την εκπνοή του μέτρου έκπτωσης στον φόρο καυσίμων στο τέλος Ιουνίου. Τον Μάιο και τον Ιούνιο, η μείωση του ενεργειακού φόρου κατά περίπου 17 σεντς ανά λίτρο είχε συγκρατήσει τις τιμές, με αποτέλεσμα ο πληθωρισμός να υποχωρήσει τον Ιούνιο στο 2,3%. Τον Απρίλιο, το σοκ των τιμών πετρελαίου λόγω του πολέμου με το Ιράν είχε ανεβάσει τον πληθωρισμό στο 2,9%, το υψηλότερο επίπεδο από τον Ιανουάριο του 2024.
Οι εκτιμήσεις των αναλυτών και οι κίνδυνοι για το μέλλον
«Τα στοιχεία, συμπεριλαμβανομένης της ανοδικής αναθεώρησης για το πρώτο τρίμηνο, είναι καλύτερα από τα αναμενόμενα», δήλωσε ο Γενς-Όλιβερ Νίκλας, αναλυτής στην Κρατιδιακή Τράπεζα της Βάδης-Βυρτεμβέργης. Στο ίδιο μήκος κύματος, ο Κλάους Βολράμπε, επικεφαλής ερευνών στο Ifo, ανέφερε ότι η γερμανική οικονομία είναι έτοιμη να αποκτήσει δυναμική, με ελαφρά ανοδική τάση να διαφαίνεται για το σύνολο της οικονομίας.
Οι προοπτικές για το υπόλοιπο του έτους παραμένουν ωστόσο δυσμενείς. Η αναζωπύρωση της σύγκρουσης στο Ιράν έχει ωθήσει την τιμή του πετρελαίου πάνω από τα 100 δολάρια το βαρέλι, απειλώντας τη γερμανική οικονομία με υψηλότερες τιμές ενέργειας. Σε αυτό προστίθενται οι υψηλοί δασμοί των ΗΠΑ, ο αυξανόμενος ανταγωνισμός από την Κίνα στα αυτοκίνητα και τα μηχανήματα, καθώς και η χαμηλή στάθμη του Ρήνου, που ήδη περιορίζει την οικονομική παραγωγή. Ο οικονομολόγος Στέφαν Κουτς, από το Ινστιτούτο Παγκόσμιας Οικονομίας του Κιέλου (IfW), εκτίμησε πως οι επιπτώσεις αυτές θα μπορούσαν να μειώσουν το ΑΕΠ κατά 0,1% έως 0,2% το τρίτο τρίμηνο.
Τι αναμένεται για τους επόμενους μήνες
Οι περισσότεροι ειδικοί αναμένουν πλέον ανάπτυξη μόλις 0,5% για τη γερμανική οικονομία εντός του 2026, με πιο αισιόδοξες προβλέψεις να μετατίθενται για το 2027, όταν εκτιμάται ανάπτυξη σημαντικά μεγαλύτερη του 1%. Στις ΗΠΑ, η αναθεώρηση των προβλέψεων προς τα κάτω δείχνει ότι η οικονομική ανάπτυξη θα παραμείνει υπό πίεση, ακόμη κι αν οι καταναλωτικές δαπάνες και οι επενδύσεις σε τεχνητή νοημοσύνη συνεχίσουν να στηρίζουν την υποκείμενη δυναμική.
