Η Samsung Electronics ετοιμάζεται για ιστορική επιστροφή κεφαλαίου στους μετόχους της, ύψους έως 80 δισ. δολαρίων, μέσα στο 2026. Η νοτιοκορεατική εταιρεία αξιοποιεί την εκρηκτική ζήτηση για μνήμες που τροφοδοτεί η παγκόσμια κούρσα για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης. Πρόκειται, σύμφωνα με το Bloomberg, για το μεγαλύτερο πρόγραμμα επιστροφής κεφαλαίου στην ιστορία της Νότιας Κορέας. Η κίνηση έρχεται λίγες ημέρες μετά την αντίστοιχη ανακοίνωση της ανταγωνίστριάς της, SK Hynix, γεγονός που αλλάζει τα δεδομένα στην παγκόσμια αγορά μνήμης.
Το πλάνο των 110 τρισ. γουόν
Η μεγαλύτερη κατασκευάστρια ημιαγωγών μνήμης στον κόσμο ανακοίνωσε ότι σκοπεύει να διαθέσει στους μετόχους της περίπου 110 τρισ. γουόν, δηλαδή γύρω στα 80 δισ. δολάρια, ποσό που αντιστοιχεί στο 50% των ελεύθερων ταμειακών ροών της. Για το τρίτο τρίμηνο προβλέπονται 30 τρισ. γουόν σε μερίσματα μετρητών προς τους μετόχους. Επιπλέον, περίπου 15 τρισ. γουόν θα διατεθούν για επαναγορές μετοχών που προορίζονται για αποζημιώσεις εργαζομένων. Το υπόλοιπο ποσό παραμένει άγνωστο, καθώς η εταιρεία δεν έχει διευκρινίσει ακόμη πόσο θα κατευθυνθεί σε πρόσθετα μερίσματα και πόσο σε επαναγορές ή ακυρώσεις μετοχών, με τις τελικές αποφάσεις να αναμένονται από το διοικητικό συμβούλιο τον Ιανουάριο.
Το μέγεθος του προγράμματος τοποθετεί τη Samsung στην ίδια κατηγορία με τα μεγαλύτερα προγράμματα επιστροφής κεφαλαίου που έχουν ανακοινωθεί ποτέ διεθνώς. Για σύγκριση, η Apple είχε εγκρίνει το 2024 πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών ύψους 110 δισ. δολαρίων, το μεγαλύτερο που είχε καταγραφεί έως τότε στις ΗΠΑ. Στην περίπτωση της Samsung, ωστόσο, τα 80 δισ. δολάρια περιλαμβάνουν τόσο μερίσματα όσο και επαναγορές, με την ακριβή κατανομή τους να παραμένει ανοιχτή έως τον Ιανουάριο. Πίσω από τη γενναιόδωρη πολιτική βρίσκεται η έκρηξη της ζήτησης για μνήμες που χρησιμοποιούνται στα συστήματα τεχνητής νοημοσύνης, με τη Samsung και τη SK Hynix να αποτελούν δύο από τους σημαντικότερους προμηθευτές μνήμης της Nvidia παγκοσμίως.
Γιατί η μετοχή υποχώρησε παρά την επιστροφή κεφαλαίου
Παρά το μέγεθος της ανακοίνωσης, η μετοχή της Samsung δεν κινήθηκε όπως θα περίμενε κανείς. Η μετοχή έχασε τα αρχικά της κέρδη και υποχώρησε έως 2,6% στις μετασυνεδριακές συναλλαγές. Ο λόγος, όπως εξήγησε στο Bloomberg η Κιμ Μίντζι, στέλεχος της Must Asset Management, ήταν ότι η αγορά είχε αρχίσει να περιμένει ακόμη περισσότερα. «Ορισμένοι επενδυτές περίμεναν πρόσφατα επιστροφές έως και 150 τρισ. γουόν», ανέφερε χαρακτηριστικά. Η δήλωση αυτή αποτυπώνει πόσο έχουν αυξηθεί οι προσδοκίες των επενδυτών γύρω από τα κέρδη που παράγει σήμερα η αγορά μνήμης.
Η πίεση προς τη Samsung να μοιραστεί μεγαλύτερο μέρος των κερδών της είχε ενταθεί μετά την κίνηση της SK Hynix, η οποία νωρίτερα μέσα στην ίδια εβδομάδα ανακοίνωσε πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών ύψους 40 τρισ. γουόν, περίπου 29 δισ. δολαρίων. Η ανακοίνωση της SK Hynix ανέβασε αυτομάτως τον πήχη των προσδοκιών για τη Samsung, η οποία διαθέτει ακόμη μεγαλύτερα ταμειακά αποθέματα λόγω της ηγετικής της θέσης στην παγκόσμια αγορά μνήμης. Και οι δύο εταιρείες βρίσκονται στην πρώτη γραμμή της κατασκευής υποδομών για τεχνητή νοημοσύνη, καθώς προμηθεύουν με μνήμες τους μεγαλύτερους κατασκευαστές επεξεργαστών ΑΙ παγκοσμίως. Η τεράστια δημιουργία μετρητών από αυτή τη ζήτηση έχει μετατραπεί πλέον σε ουσιαστική πίεση από τους επενδυτές προς τις δύο εταιρείες, οι οποίες καλούνται να αποδείξουν ότι το ΑΙ boom αποφέρει απτά οφέλη και όχι μόνο κεφαλαιακές επενδύσεις.
Το διοικητικό συμβούλιο θα κρίνει τον Ιανουάριο
Η οριστική κατανομή του ποσού των 80 δισ. δολαρίων μεταξύ μερισμάτων και επαναγορών μετοχών θα αποφασιστεί από το διοικητικό συμβούλιο της Samsung στη συνεδρίαση του Ιανουαρίου. Μέχρι τότε, οι επενδυτές θα παρακολουθούν στενά τα οικονομικά αποτελέσματα της εταιρείας, καθώς η ζήτηση για μνήμες τεχνητής νοημοσύνης συνεχίζει να διαμορφώνει το τοπίο στην αγορά ημιαγωγών. Το πρόγραμμα της Samsung, σε συνδυασμό με αυτό της SK Hynix, δείχνει πόσο έχει αλλάξει η κερδοφορία των δύο μεγαλύτερων νοτιοκορεατικών κατασκευαστριών μνήμης μέσα σε λίγους μήνες, με τους μετόχους να διεκδικούν πλέον ανοιχτά μερίδιο από τα κέρδη του ΑΙ boom.
