Στα 256 δισ. δολάρια ο παγκόσμιος λογαριασμός του LNG

Ο παγκόσμιος λογαριασμός για τις εισαγωγές υγροποιημένου φυσικού αερίου εκτοξεύεται το 2026, καθώς η αντιπαράθεση ΗΠΑ-Ιράν στα Στενά του Ορμούζ ανατρέπει τις θαλάσσιες ροές ενέργειας. Σύμφωνα με τη Rystad Energy, η συνολική επιβάρυνση των εισαγωγέων θα ανέβει από τα 217,8 δισ. δολάρια σε τουλάχιστον 256,3 δισ. δολάρια, ένα επιπλέον κόστος άνω των 39 δισ. δολαρίων. Το παράδοξο είναι ότι η αγορά θα πληρώσει περισσότερα για λιγότερο αέριο, με τις εισαγόμενες ποσότητες να υποχωρούν κατά 60,7 εκατ. τόνους.

Γιατί η Ανατολική Ασία αποφεύγει το σοκ στις τιμές

Η εικόνα δεν είναι ίδια σε όλες τις αγορές. Η Ανατολική Ασία περιορίζει την αύξηση του συνολικού κόστους εισαγωγών στο 9,7%, ενώ στην Ευρώπη η μέση τιμή του LNG έχει εκτιναχθεί κατά 47%. Το κλειδί βρίσκεται στη δομή των συμβολαίων: στην Ανατολική Ασία το 82% των μακροχρόνιων συμφωνιών συνδέεται με τις τιμές του πετρελαίου, κάτι που θωρακίζει τους αγοραστές απέναντι στις απότομες διακυμάνσεις της αγοράς.

Η Ευρώπη βρίσκεται στον αντίποδα αυτής της στρατηγικής. Προμηθεύεται περίπου το 65% των εισαγωγών της από την αγορά άμεσης παράδοσης (spot), όπου οι τιμές αντιδρούν ακαριαία σε κάθε διαταραχή της προσφοράς. Αυτή η έκθεση εξηγεί γιατί ο ευρωπαϊκός λογαριασμός φουσκώνει τουλάχιστον κατά 18%, παρότι η ζήτηση προβλέπεται να υποχωρήσει κατά 24 εκατ. τόνους.

Η Rystad Energy προειδοποιεί ωστόσο ότι η διαφοροποίηση των μηχανισμών τιμολόγησης δεν εγγυάται από μόνη της τη φυσική διαθεσιμότητα των φορτίων. Οι εισαγωγείς καλούνται να συνυπολογίσουν την αξιοπιστία των διαδρομών μεταφοράς και τη δυνατότητα αναπλήρωσης των ποσοτήτων που χάνονται. Οι υπολογισμοί στηρίζονται στο σενάριο ότι οι παραδόσεις από το Κατάρ και τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα θα παραμείνουν εκτός αγοράς από τον Μάρτιο έως το τέλος του έτους.

Το σενάριο «Ούτε ειρήνη ούτε πόλεμος» της Poten

Πέρα από το άμεσο κόστος, το ερώτημα που απασχολεί την αγορά είναι η διάρκεια της κρίσης. Η ναυλομεσιτική Poten & Partners, στην ανάλυσή της με τίτλο «Neither Peace Nor War», εξετάζει το ενδεχόμενο η αντιπαράθεση ΗΠΑ-Ιράν να συνεχιστεί για χρόνια χωρίς συνολική διπλωματική διευθέτηση. Αρκετοί αναλυτές προσδοκούν λύση μέσα στους επόμενους τρεις έως έξι μήνες, που θα επέτρεπε την επαναλειτουργία των Στενών του Ορμούζ.

Η εταιρεία δεν αποκλείει όμως ένα παρατεταμένο αδιέξοδο, με διαλείπουσες επιθέσεις σε εμπορικά πλοία, συνεχιζόμενες κυρώσεις και προσωρινές συμφωνίες που θα κρατούν ανοιχτές τις ενεργειακές ροές. Σε αυτό το σενάριο, οι ναύλοι των δεξαμενόπλοιων παραμένουν σε υψηλά επίπεδα και οι ανησυχίες για την ασφάλεια των θαλάσσιων μεταφορών εντείνονται. Από τους 24,7 εκατ. τόνους καταριανού LNG που προορίζονταν για την ευρωπαϊκή αγορά, εκτιμάται ότι θα χαθούν 20,6 εκατ. τόνοι, ένα κενό που η αγορά spot καλείται να καλύψει με όλο και υψηλότερο τίμημα.