Η Wall Street έδειξε δύο εντελώς διαφορετικά πρόσωπα απέναντι στη Microsoft και τη Meta την ίδια εβδομάδα. Οι μετοχές της Microsoft ενισχύθηκαν σημαντικά στις συναλλαγές πριν την έναρξη της συνεδρίασης, ενώ η Meta κατέγραψε πτώση, καθώς οι επενδυτές αξιολόγησαν με διαφορετικό τρόπο τα αποτελέσματα και τις προοπτικές των δύο τεχνολογικών κολοσσών. Η διαφορά στην υποδοχή αποτυπώνει πόσο διαφορετικά επιβραβεύει ή τιμωρεί η αγορά τις τεράστιες επενδύσεις σε τεχνητή νοημοσύνη. Το ενδιαφέρον γύρω από τη σύγκριση Microsoft και Meta εντάθηκε μετά τη δημοσίευση των οικονομικών αποτελεσμάτων της Τετάρτης.
Η Microsoft ξεπερνά τις προσδοκίες, η Meta απογοητεύει
Οι μετοχές της Microsoft είχαν κλείσει προηγουμένως με άνοδο 9%, ενώ αντίθετα η Meta κατέγραψε πτώση 9% στο ίδιο διάστημα. Την Τετάρτη, η Microsoft ανακοίνωσε έσοδα για το τέταρτο οικονομικό τρίμηνο που ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις των αναλυτών, με τον βασικό τομέα υπηρεσιών cloud, το Azure, να καταγράφει αύξηση 43%, ξεπερνώντας κι αυτή τις προσδοκίες της αγοράς. Η εταιρεία γνωστοποίησε επίσης ότι διαθέτει πλέον πάνω από 30 εκατομμύρια συνδρομές επί πληρωμή για το Microsoft 365 Copilot, τον βοηθό εργασίας τεχνητής νοημοσύνης της, έναντι πάνω από 20 εκατομμυρίων τον Απρίλιο. Η μετοχή της Microsoft σημείωσε άνοδο 8% στις συναλλαγές μετά το κλείσιμο της συνεδρίασης της Τετάρτης, παρότι φέτος παραμένει με απώλειες περίπου 24%.
Η εικόνα για τη Meta ήταν εντελώς διαφορετική. Ο γίγαντας των μέσων κοινωνικής δικτύωσης δεν ανταποκρίθηκε στις προσδοκίες των επενδυτών, τόσο ως προς τα κέρδη όσο και ως προς τις προβλέψεις για τα έσοδα του τρέχοντος τριμήνου. Η Meta ανακοίνωσε ότι αναμένει έσοδα μεταξύ 61 και 64 δισεκατομμυρίων δολαρίων, με τον μέσο όρο του εύρους να διαμορφώνεται στα 62,5 δισεκατομμύρια δολάρια. Σύμφωνα με στοιχεία της LSEG, οι αναλυτές ανέμεναν πρόβλεψη ύψους 63,15 δισεκατομμυρίων δολαρίων, δηλαδή αρκετά υψηλότερη από αυτή που έδωσε η εταιρεία. Παράλληλα, οι ελεύθερες ταμειακές ροές της Meta υποχώρησαν κατά 91% σε ετήσια βάση, στα 784 εκατομμύρια δολάρια, καθώς η εταιρεία συνεχίζει να επενδύει βαριά στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης. Η μετοχή της Meta σημείωσε πτώση στις συναλλαγές μετά το κλείσιμο της αγοράς την Τετάρτη και έχει υποχωρήσει περίπου 16% από την αρχή του έτους.
Πώς αξιολογούν οι αναλυτές τις επενδύσεις σε τεχνητή νοημοσύνη
Η αντίθετη πορεία των δύο μετοχών δείχνει πως η αγορά δεν αντιμετωπίζει με τον ίδιο τρόπο κάθε επένδυση σε τεχνητή νοημοσύνη, αλλά κρίνει αν αυτή αρχίζει να αποδίδει απτά αποτελέσματα. Η Τρέισι Γου, κύρια αναλύτρια της Forrester, σχολίασε σε σημείωμα που δημοσιεύθηκε την Τετάρτη ότι η ισχυρή απόδοση εσόδων της Microsoft, σε συνδυασμό με την επιταχυνόμενη υιοθέτηση του Copilot, σηματοδοτεί πως η επένδυση ύψους 190 δισεκατομμυρίων δολαρίων για την επέκταση των κέντρων δεδομένων της εταιρείας αρχίζει να αποδίδει καρπούς. Η εκτίμηση αυτή εξηγεί εν μέρει γιατί η αγορά επιβράβευσε τη Microsoft, παρότι η εταιρεία επιβεβαίωσε τις προβλέψεις της για τις κεφαλαιουχικές δαπάνες του 2026 και άφησε ανοιχτό το ενδεχόμενο περαιτέρω αύξησης των δαπανών για το οικονομικό έτος 2027, σε μια περίοδο κατά την οποία η αγορά εκφράζει γενικότερη ανησυχία για το κόστος της τεχνητής νοημοσύνης.
Για τη Meta, η εικόνα φαίνεται πιο δύσκολη προς το παρόν. Η απότομη πτώση των ελεύθερων ταμειακών ροών κατά 91% αναδεικνύει το βάρος που έχουν οι τρέχουσες επενδύσεις της εταιρείας στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης, ενώ οι προβλέψεις εσόδων που δόθηκαν χαμηλότερα από τις εκτιμήσεις της αγοράς ενίσχυσαν την επιφυλακτικότητα των επενδυτών. Ο διευθύνων σύμβουλος της Meta, Μαρκ Ζάκερμπεργκ, βρίσκεται αντιμέτωπος με το ερώτημα πότε οι μαζικές επενδύσεις σε τεχνητή νοημοσύνη θα μεταφραστούν σε αντίστοιχα οικονομικά αποτελέσματα, όπως ήδη φαίνεται να συμβαίνει στην περίπτωση της Microsoft. Η σύγκριση Microsoft και Meta αναμένεται να απασχολήσει έντονα τους αναλυτές και τα επόμενα τρίμηνα, καθώς οι δύο εταιρείες συνεχίζουν να δαπανούν δισεκατομμύρια δολάρια για την ανάπτυξη υποδομών τεχνητής νοημοσύνης.
