Η Wall Street ολοκλήρωσε τη συνεδρίαση της Παρασκευής με μικτά πρόσημα, κλείνοντας έτσι μια ιδιαίτερα φορτωμένη εβδομάδα για τις διεθνείς αγορές. Στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος βρέθηκαν και πάλι οι αποδόσεις ομολόγων, με το δεκαετές αμερικανικό ομόλογο να ξεπερνά το 5%, ενώ παράλληλα οι επενδυτές κλήθηκαν να διαχειριστούν τη λήξη συμβολαίων options ύψους 7 τρισεκατομμυρίων δολαρίων. Η μεταβλητότητα παρέμεινε αυξημένη μέχρι το κλείσιμο, με τους τρεις βασικούς δείκτες να κινούνται σε αντίθετες κατευθύνσεις.
Μικτά πρόσημα στους δείκτες, τρίτη σερί καθοδική εβδομάδα
Στο ταμπλό της Παρασκευής, ο Dow Jones έκλεισε με πτώση 0,19% στις 51.681 μονάδες. Αντίθετα, ο S&P 500 κατέγραψε ελαφρά άνοδο 0,16% φτάνοντας τις 7.650 μονάδες, ενώ ο Nasdaq ενισχύθηκε κατά 0,40% στις 26.522 μονάδες. Η εικόνα αυτή αποτυπώθηκε και στον πενθήμερο απολογισμό: ο Dow υποχώρησε περίπου 2% μέσα στην εβδομάδα, συμπληρώνοντας την τρίτη συνεχόμενη καθοδική εβδομάδα, ο S&P 500 έκλεισε οριακά αρνητικός κατά περίπου 0,3%, ενώ ο Nasdaq αποδείχθηκε πιο ανθεκτικός με άνοδο περίπου 0,3% στο πενθήμερο.
Μετά από μια σύντομη ανάπαυλα, οι πιέσεις στα αμερικανικά κρατικά ομόλογα επανήλθαν, οδηγώντας τις αποδόσεις ομολόγων σε πολυετή υψηλά. Η απόδοση του δεκαετούς ξεπέρασε το 5%, με τους επενδυτές να εκτιμούν ότι το επίμονα υψηλό ενεργειακό κόστος μπορεί να τροφοδοτήσει τον πληθωρισμό και να οδηγήσει τη Fed σε νέες αυξήσεις επιτοκίων. Το 30ετές ομόλογο σκαρφάλωσε στο 5,336%, ενώ το 2ετές έφτασε στο 4,743%. Παράλληλα, οι αγορές βρέθηκαν αντιμέτωπες με το φαινόμενο του «triple witching», μιας τριμηνιαίας διαδικασίας που γίνεται τον Μάρτιο, τον Ιούνιο, τον Σεπτέμβριο και τον Δεκέμβριο, κατά την οποία λήγουν ταυτόχρονα συμβόλαια παραγώγων σε μετοχές, δικαιώματα προαίρεσης και futures. Σύμφωνα με την Citadel Securities, έληξαν options συνολικής ονομαστικής αξίας περίπου 7 τρισ. δολαρίων, μία από τις μεγαλύτερες αντίστοιχες λήξεις που έχουν καταγραφεί, υποχρεώνοντας τους traders είτε να μετακυλίσουν είτε να ανοίξουν νέες θέσεις.
Οι εκτιμήσεις των αναλυτών και η άνοδος του πετρελαίου
Παρά τον φόβο για έντονη αντίδραση λόγω της λήξης options, τα χειρότερα σενάρια δεν επιβεβαιώθηκαν. Ο Άντζελο Κουρκάφας της Edward Jones εκτίμησε ότι η τελευταία κίνηση της Fed πιθανότατα δεν αποτελεί μεμονωμένη αύξηση, αλλά ούτε και την αρχή ενός επιθετικού κύκλου αυξήσεων επιτοκίων. Όπως σημείωσε, η Fed δεν βρίσκεται τόσο πίσω από την καμπύλη όσο βρισκόταν το 2022. Ο Chuck Carlson, διευθύνων σύμβουλος της Horizon Investment Services στην Ιντιάνα, περιέγραψε το κλίμα της Παρασκευής ως κόπωση μετά από μια εβδομάδα έντονης δραστηριότητας, με τους επενδυτές να αποφεύγουν ισχυρές θέσεις ενόψει του Σαββατοκύριακου, φοβούμενοι απρόβλεπτες εξελίξεις που θα μπορούσαν να προκαλέσουν διακυμάνσεις στην αρχή της επόμενης εβδομάδας.
Οι ανησυχίες για τον πληθωρισμό ενισχύθηκαν και από την πορεία του πετρελαίου, το οποίο παρέμεινε πάνω από τα 100 δολάρια το βαρέλι, παρότι υποχώρησε από τα ενδοσυνεδριακά υψηλά του. Η αποκλιμάκωση συνδέθηκε με την είδηση ότι η Κίνα, κατόπιν αιτήματος της Σαουδικής Αραβίας, ζήτησε από το Ιράν να περιορίσει τις επιθέσεις των ανταρτών Χούθι εναντίον πετρελαϊκών υποδομών της Σαουδικής Αραβίας. Ο Carlson σημείωσε ότι η αγορά παραμένει στενά συνδεδεμένη με τις κινήσεις των τιμών του πετρελαίου, με κάθε ανοδική κίνηση να μεταφράζεται άμεσα σε πρόσθετη πίεση. Η άνοδος των τιμών έχει ήδη οδηγήσει τις τιμές του ντίζελ σε ρεκόρ, κάτι που αναμένεται να αυξήσει το κόστος στην αγροτική παραγωγή και στις μεταφορές, διευρύνοντας τις πληθωριστικές πιέσεις.
Παγκόσμιο κύμα αυξήσεων επιτοκίων
Το κλίμα στη Wall Street διαμορφώνεται και από τις κινήσεις των κεντρικών τραπεζών διεθνώς, οι οποίες έχουν περάσει σε κύκλο αυστηρότερης νομισματικής πολιτικής για να περιορίσουν τον πληθωρισμό. Η Τράπεζα της Ιαπωνίας αύξησε τα επιτόκια στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 31 ετών, ακολουθώντας τις αντίστοιχες κινήσεις της Fed και της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας. Εξαίρεση αποτέλεσε η Τράπεζα της Αγγλίας, η οποία διατήρησε τα επιτόκια αμετάβλητα. Ο Σεπτέμβριος επιβεβαιώνει μέχρι στιγμής τη φήμη του ως δύσκολος μήνας για τη Wall Street, με τις αποδόσεις ομολόγων και την πορεία του πετρελαίου να παραμένουν οι βασικοί παράγοντες που θα καθορίσουν τις κινήσεις των αγορών τις επόμενες ημέρες.
