Η Wall Street ολοκλήρωσε την τελευταία συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου με αντικρουόμενα πρόσημα, καθώς ο Nasdaq κατέγραψε οριακά κέρδη ενώ ο Dow Jones και ο S&P 500 υποχώρησαν. Το θετικό σήμα ήρθε από τον δείκτη πληθωρισμού PCE, ο οποίος αυξήθηκε λιγότερο από ό,τι ανέμεναν οι αναλυτές, περιορίζοντας τις πιθανότητες νέας αύξησης επιτοκίων από τη Federal Reserve τον Οκτώβριο. Ωστόσο, η συνεχιζόμενη άνοδος των αποδόσεων των αμερικανικών ομολόγων, λόγω της ενίσχυσης των τιμών του πετρελαίου, λειτούργησε ανασταλτικά για τους υπόλοιπους δείκτες.
Τι έγινε στη Wall Street
Στο ταμπλό της συνεδρίασης, ο Dow Jones υποχώρησε κατά 0,86% στις 50.906 μονάδες, ο S&P 500 έχασε τα κέρδη που είχε καταγράψει νωρίτερα —σε κάποια στιγμή ενισχυόταν σχεδόν 0,7%— και τελικά υποχώρησε 0,25% στις 7.651,54 μονάδες. Μόνος κερδισμένος παρέμεινε ο Nasdaq, με μικρή άνοδο 0,24% στις 26.861,06 μονάδες.
Σε επίπεδο μήνα, ο S&P 500 ενισχύθηκε περίπου 0,2% τον Σεπτέμβριο, ενώ ο Nasdaq σημείωσε άνοδο 2,4%, συμπληρώνοντας δύο συνεχόμενους ανοδικούς μήνες. Αντίθετα, ο Dow Jones υποχώρησε 3,7%, διακόπτοντας ένα σερί πέντε διαδοχικών ανοδικών μηνών. Σε επίπεδο τριμήνου, ο απολογισμός ήταν κερδοφόρος για S&P 500 και Nasdaq —για τον πρώτο ήταν η δεύτερη συνεχόμενη τριμηνιαία άνοδος και για τον τεχνολογικό δείκτη η πέμπτη θετική επίδοση στα τελευταία έξι τρίμηνα— ενώ το τρίμηνο έκλεισε αρνητικά για τον Dow, με απώλειες σχεδόν 2%.
Ο δείκτης τιμών προσωπικών καταναλωτικών δαπανών (PCE) αυξήθηκε κατά 0,3% τον Αύγουστο σε μηνιαία βάση, με τον δομικό δείκτη, που εξαιρεί τρόφιμα και ενέργεια, να ενισχύεται κατά 0,2%. Σε ετήσια βάση, ο PCE αυξήθηκε κατά 3,4% τον Αύγουστο, έναντι πρόβλεψης για άνοδο 3,7%, ενώ ο δομικός δείκτης ενισχύθηκε 3% σε ετήσια βάση, έναντι 3,3% τον προηγούμενο μήνα. Παράλληλα, η τελική μέτρηση για το ΑΕΠ των ΗΠΑ κατά το δεύτερο τρίμηνο αναθεωρήθηκε ανοδικά στο 2,2% σε ετησιοποιημένη βάση, χάρη στις ισχυρές καταναλωτικές δαπάνες και τις επενδύσεις, μεταξύ άλλων μέσω της μεγάλης ανάπτυξης των υποδομών τεχνητής νοημοσύνης.
Ο πληθωρισμός PCE και οι προσδοκίες για τη Fed
«Οι μετοχές ολοκλήρωσαν έναν παραδοσιακά δύσκολο μήνα, τον Σεπτέμβριο, με μικρά κέρδη, καθώς τα χαμηλότερα από τα αναμενόμενα στοιχεία για τον πληθωρισμό PCE περιόρισαν τις πιθανότητες αύξησης επιτοκίων από τη Fed», εξήγησε ο Χοσέ Τόρες, ανώτερος οικονομολόγος της Interactive Brokers. Σημάδια ανθεκτικότητας εμφάνισε και η αγορά εργασίας, καθώς η έκθεση της ADP έδειξε ότι οι ιδιωτικές επιχειρήσεις δημιούργησαν 90.000 νέες θέσεις εργασίας τον Σεπτέμβριο, έναντι μόλις 36.000 τον Αύγουστο —η πρώτη επιτάχυνση προσλήψεων από τον Μάιο.
Η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς ομολόγου έκλεισε υψηλότερα, στο 5,298%, έχοντας ξεπεράσει το 5,3% στο υψηλό της συνεδρίασης, ενώ η απόδοση του 30ετούς ενισχύθηκε στο 5,642%. «Δεν βλέπω τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό να ξεφεύγουν πραγματικά, οπότε πιστεύω ότι αυτό που παρακολουθούν οι traders είναι περισσότερο η ανάπτυξη», δήλωσε στο CNBC ο Ρομπ Χάουγορθ, διευθυντής επενδυτικής στρατηγικής στην U.S. Bank Asset Management Group, σημειώνοντας ότι η ισχυρή πρόβλεψη της περιφερειακής κεντρικής τράπεζας της Ατλάντα για το ΑΕΠ του τρίτου τριμήνου ωθεί προς τα πάνω τις μακροπρόθεσμες αποδόσεις.
Σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch της CME Group, οι traders αποτιμούν πλέον πιθανότητα 35% για αύξηση επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης τον Οκτώβριο, έναντι περίπου 51% μία ημέρα νωρίτερα. Ο Άνταμ Χετς, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στη Janus Henderson Investors, σχολίασε ότι «τα ισχυρά στοιχεία για την αγορά εργασίας και το ΑΕΠ υποδηλώνουν ότι η ανακοίνωση αυτή είναι απίθανο να εκτροχιάσει τις επικρατούσες προσδοκίες για ακόμη μία αύξηση επιτοκίων πριν από το τέλος του έτους», προσθέτοντας ότι η αγορά συνεχίζει να αποτιμά πιθανότητα 75% για τρεις συνολικά αυξήσεις μέχρι τα μέσα του επόμενου έτους.
Τι ακολουθεί
Η προσοχή της αγοράς στρέφεται πλέον στα στοιχεία για την αγορά εργασίας, τα οποία αναμένεται να δημοσιοποιηθούν την Παρασκευή. Οι θέσεις εργασίας αναμένεται να έχουν αυξηθεί κατά 84.000 τον Σεπτέμβριο, περίπου στο μισό των θέσεων που προστέθηκαν τον Αύγουστο σε εποχικά προσαρμοσμένη βάση. Οι traders εξακολουθούν να αναμένουν άλλη μία αύξηση επιτοκίων τον Δεκέμβριο, παρά τα ηπιότερα στοιχεία για τον πληθωρισμό, με τις μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης όπως η Amazon, η Apple και η Nvidia να παραμένουν στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος των επενδυτών.
