Ορμούζ: Πλήγμα 12 δισ. δολαρίων στο ευρωπαϊκό LNG

Σε καθεστώς παρατεταμένης ενεργειακής και ναυτιλιακής αναταραχής εισέρχεται η διεθνής αγορά, καθώς η συνεχιζόμενη σύγκρουση ΗΠΑ-Ιράν στα Στενά του Ορμούζ αυξάνει το κόστος εισαγωγών υγροποιημένου φυσικού αερίου (LNG). Οι ναύλοι των δεξαμενόπλοιων παραμένουν σε υψηλά επίπεδα, ενώ η αβεβαιότητα για την ασφάλεια των θαλάσσιων μεταφορών διογκώνεται. Η Rystad Energy υπολογίζει πρόσθετη επιβάρυνση τουλάχιστον 12 δισ. δολαρίων για τις ευρωπαϊκές εισαγωγές το 2026, τη στιγμή που η Poten & Partners προειδοποιεί για μια κρίση που μπορεί να διαρκέσει χρόνια.

Η αριθμητική της Rystad: από τα 217,8 στα 256,3 δισ. δολάρια

Σύμφωνα με τους υπολογισμούς της Rystad Energy, το συνολικό κόστος των παγκόσμιων εισαγωγών LNG θα εκτιναχθεί από τα 217,8 δισ. δολάρια των προπολεμικών εκτιμήσεων σε τουλάχιστον 256,3 δισ. δολάρια το 2026, παρά τη μείωση των εισαγόμενων ποσοτήτων κατά 60,7 εκατ. τόνους. Η μοντελοποίηση στηρίζεται στο σενάριο ότι οι παραδόσεις από το Κατάρ και τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα δεν θα είναι διαθέσιμες από τον Μάρτιο έως το τέλος του έτους, λόγω των επιθέσεων εναντίον εμπορικών πλοίων στην περιοχή.

Το βαρύτερο τίμημα το πληρώνει η Ευρώπη, με αύξηση κόστους τουλάχιστον 18%, παρότι η ζήτηση προβλέπεται να υποχωρήσει κατά 24 εκατ. τόνους. Παράλληλα, εκτιμάται ότι θα χαθούν 20,6 εκατ. τόνοι από τους συνολικά 24,7 εκατ. τόνους καταριανού LNG που είχαν προγραμματιστεί για την ευρωπαϊκή αγορά πριν ξεσπάσει η σύγκρουση. Η εξάρτηση της Ευρώπης από την αγορά άμεσης παράδοσης (spot) - όπου προμηθεύεται το 65% των ποσοτήτων της - την καθιστά ιδιαίτερα ευάλωτη.

Η διαφορά με την Ανατολική Ασία είναι χαρακτηριστική: εκεί η συνολική αύξηση του κόστους περιορίζεται στο 9,7%, όταν στην Ευρώπη η μέση τιμή του LNG έχει ανέβει κατά 47%. Η εξήγηση βρίσκεται στη δομή των συμβάσεων, καθώς στην ασιατική αγορά το 82% των μακροχρόνιων συμβολαίων συνδέεται με τις τιμές του πετρελαίου. Ο Christoph Halser, ανώτερος αναλυτής Έρευνας Φυσικού Αερίου και LNG της Rystad, υπογραμμίζει ότι η διαφοροποίηση των μηχανισμών τιμολόγησης δεν εγγυάται τη φυσική διαθεσιμότητα των φορτίων και καλεί τους εισαγωγείς να σταθμίζουν τόσο τον κίνδυνο αύξησης τιμών όσο και την αξιοπιστία των διαδρομών μεταφοράς.

Το σενάριο «Ούτε ειρήνη ούτε πόλεμος» της Poten & Partners

Στον αντίποδα μιας γρήγορης εκτόνωσης, η ναυλομεσιτική εταιρεία Poten & Partners τοποθετεί το ενδεχόμενο μιας αντιπαράθεσης χωρίς σαφές τέλος. Στην ανάλυσή της με τίτλο «Neither Peace Nor War» («Ούτε ειρήνη ούτε πόλεμος»), εξετάζει το σενάριο η σύγκρουση ΗΠΑ-Ιράν να παραταθεί για αρκετά χρόνια, εγκλωβίζοντας τη ναυτιλία σε ένα διαρκές καθεστώς αβεβαιότητας.

Στο μοτίβο που περιγράφει η εταιρεία, η ένταση θα συντηρείται μέσα από περιοδικές επιθέσεις κατά εμπορικών πλοίων, συνεχιζόμενες κυρώσεις και προσωρινές συμφωνίες που θα αποσκοπούν στη διατήρηση των πετρελαϊκών ροών. Παρά τις προσδοκίες για μια συμφωνία εντός των επόμενων μηνών, η Poten προειδοποιεί ότι μια μόνιμη λύση παραμένει μακρινή, κρατώντας υψηλά τα ασφάλιστρα κινδύνου και τους ναύλους.

Το διπλό μήνυμα από Rystad και Poten συνθέτει μια εικόνα στην οποία η ενεργειακή ασφάλεια της Ευρώπης δοκιμάζεται όχι μόνο στις τιμές, αλλά και στην ίδια τη δυνατότητα φυσικής παράδοσης των φορτίων. Με τα Στενά του Ορμούζ να παραμένουν σημείο συμφόρησης για τις παγκόσμιες ροές ενέργειας, το ερώτημα μετατοπίζεται από το αν θα υπάρξει επιβάρυνση στο πόσο βαθιά και για πόσο θα τη νιώσουν οι ευρωπαϊκές αγορές.