Η Wall Street έκλεισε ανοδικά την Πέμπτη 1 Οκτωβρίου, ανατρέποντας τις πρωινές απώλειες, καθώς η πτώση των αποδόσεων ομολόγων έδωσε ανάσα στις αγορές μετά το ισχυρό sell-off που είχε οδηγήσει τους αμερικανικούς κρατικούς τίτλους σε υψηλά πολλών δεκαετιών. Παράλληλα, η τιμή του πετρελαίου σημείωσε νέα άνοδο, ενώ οι επενδυτές αξιολόγησαν σημαντικά οικονομικά στοιχεία για την αγορά εργασίας και τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ. Οι τρεις βασικοί δείκτες της Wall Street κατάφεραν τελικά να κλείσουν σε θετικό έδαφος, παρά τις έντονες διακυμάνσεις στη διάρκεια της συνεδρίασης.
Άνοδος για τους δείκτες, πτώση για τις αποδόσεις ομολόγων
Συγκεκριμένα, ο δείκτης Dow Jones ενισχύθηκε κατά 0,04% και έκλεισε στις 50.927 μονάδες, ο S&P 500 κατέγραψε άνοδο 0,20% στις 7.666 μονάδες, ενώ ο Nasdaq Composite σημείωσε οριακή άνοδο 0,04% φτάνοντας τις 26.871 μονάδες. Η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου είχε αγγίξει ενδοημερήσιο υψηλό 5,342%, το υψηλότερο επίπεδο από τις 3 Απριλίου 2002, προτού υποχωρήσει στο 5,241%. Ανάλογη πορεία ακολούθησε και το 30ετές ομόλογο, το οποίο από τα επίπεδα του 5,680% υποχώρησε στο 5,61%, παραμένοντας κοντά στα υψηλότερα επίπεδα από το 2002. Η πιο έντονη μείωση καταγράφηκε στο 2ετές ομόλογο, με την απόδοσή του να πέφτει περίπου 10 μονάδες βάσης, τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση από τον Αύγουστο του 2025. Νωρίτερα, στοιχεία του Institute for Supply Management (ISM) είχαν δείξει ότι ο δείκτης μεταποίησης PMI υποχώρησε οριακά στο 54,5 από 54,6 τον Αύγουστο, με σημαντική αύξηση στις τιμές εισροών να αναζωπυρώνει τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό.
Η υποχώρηση των αποδόσεων ομολόγων συνέβαλε στη βελτίωση του κλίματος στις αγορές μετοχών, καθώς το τελευταίο διάστημα οι δύο αγορές κινούνται αντίστροφα: όταν οι αποδόσεις υποχωρούν, οι μετοχές ανακάμπτουν. Παράγοντες της αγοράς ανέφεραν ότι η αποδέσμευση από ιδιαίτερα φορτωμένες επενδυτικές θέσεις συνέβαλε στην ανάκαμψη των αμερικανικών κρατικών ομολόγων, προσφέροντας μια ανάπαυλα από το πρόσφατο sell-off που είχε τροφοδοτηθεί από τις ανησυχίες για τον επίμονο πληθωρισμό, το ράλι του πετρελαίου, τις κρατικές δαπάνες και την αύξηση του εταιρικού δανεισμού για επενδύσεις σε τεχνητή νοημοσύνη. Το αργό πετρέλαιο τύπου WTI ενισχύθηκε κατά 1,6% και διαμορφώθηκε πάνω από τα 91 δολάρια το βαρέλι, με τους επενδυτές να παρακολουθούν την επόμενη κίνηση του προέδρου Τραμπ στη σύγκρουση με το Ιράν.
Ανθεκτική αγορά εργασίας και προσδοκίες για τη Fed
Τα οικονομικά στοιχεία που δημοσιοποιήθηκαν ενίσχυσαν την εικόνα μιας αμερικανικής οικονομίας που παραμένει ανθεκτική. Σύμφωνα με το υπουργείο Εργασίας των ΗΠΑ, οι νέες αιτήσεις για επίδομα ανεργίας υποχώρησαν στις 197.000, έναντι πρόβλεψης για 200.000 από δημοσκόπηση του Reuters. Παράλληλα, οι προσλήψεις στον ιδιωτικό τομέα επιταχύνθηκαν τον Σεπτέμβριο για πρώτη φορά από τον Μάιο, ενώ η εκτίμηση για την αύξηση του πραγματικού ΑΕΠ των ΗΠΑ στο δεύτερο τρίμηνο αναθεωρήθηκε προς τα πάνω, στο 2,2% από 1,5%. Ο προτιμώμενος δείκτης πληθωρισμού της Federal Reserve κατέγραψε τον Αύγουστο μικρότερες από τις αναμενόμενες αυξήσεις, τόσο σε μηνιαία όσο και σε ετήσια βάση, με αποκλιμάκωση σε σχέση με τον Ιούλιο.
Ο αντιπρόεδρος της Fed, Philip Jefferson, άφησε να εννοηθεί ότι η κεντρική τράπεζα ενδέχεται να επιδείξει υπομονή πριν προχωρήσει σε νέα αύξηση επιτοκίων, μετά την αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης τον Σεπτέμβριο. Οι δηλώσεις του συνέβαλαν στην πτώση της απόδοσης του διετούς ομολόγου, που επηρεάζεται έντονα από τις προσδοκίες για την πολιτική της Fed. Ο Scott Welch, επικεφαλής επενδύσεων της Certuity, δήλωσε ότι «παρότι οι αποτιμήσεις έχουν υποχωρήσει, η αγορά εξακολουθεί να μην είναι φθηνή, οπότε δεν είμαι απαισιόδοξος για τις μετοχές». Όπως σημείωσε, οι αγορές μπορούν να συνεχίσουν την ανοδική πορεία τους, αλλά αναμένεται υψηλότερη μεταβλητότητα τόσο στις μετοχές όσο και στα ομόλογα, καθώς «όλοι προσαρμόζονται σε μια νέα κανονικότητα».
Η κρίσιμη έκθεση για την απασχόληση στις ΗΠΑ αναμένεται να δημοσιευτεί την Παρασκευή και θα δώσει νέες ενδείξεις για την πορεία της αμερικανικής αγοράς εργασίας, στοιχείο που θα επηρεάσει τις επόμενες αποφάσεις της Fed για τα επιτόκια. Μέχρι τότε, οι επενδυτές θα συνεχίσουν να παρακολουθούν στενά τις μεταβολές στις αποδόσεις ομολόγων και την πορεία της τιμής του πετρελαίου.
